1、中国石化股份有限公司发行 230亿元可转债，期限为六年，即自2011年2月23日至2017年2月23日，票面利率分别为0.5%、0.7%、1.0%、1.3%、1.8%、2.0%。初始转股价格为9.73元/股，网上网下申购日为2月23日。向发行人除控股股东以外的原A股股东优先配售，余额部分采用网下对机构投资者配售和通过上交所交易系统网上定价发行相结合的方式进行。估计原股东有可能申购比例在50-60%左右。
2、石化转债信用评级为AAA，中国石化集团公司提供不可撤消的连带责任保证担保。该转债条款与中行、工行转债比较相似，没有特别的亮点，向下修正条款设计相对宽松，赎回条款设计较易触发，没有设回售条款。转债对正股的稀释率较低，为2.726%。可转债发行主体中国石化是石化行业的能源化工公司，资产规模达到9000多亿，未来发展空间广阔。而成品油价格的上调支撑了中国石化股价的支撑，是一个潜在的利好，股价从历史看在相对底部，未来仍有上升空间。
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4、按照50-60%的原股东配售比例来计算的话，估计中国石化原股东配售的资金可能在70-82亿元左右，则可供网上网下资金申购的大概有150-160亿元左右，预计石化转债的网上有效申购资金量在700-1100亿元左右，网下实际申购资金在4500亿到5500亿左右，大致22500到27500亿左右，则石化转债网上和网下申购资金在23200-28600亿左右，估计石化转债的网上网下申购中签率在0.51%-0.69%左右。假设石化转债涨幅在10%左右，则网上申购收益率在0.05%-0.07%，网下申购收益率在0.26%-0.35%，申购回报尚可，建议有条件机构投资者可按上限申购。网上申购者要考虑回购成本，原股东应参与优先配售，其配售收益为3.575%，投资者可积极关注。龙华建网站公司
